富力地产配售2.73亿新股 花旗瑞银均给予“买入”评级

益群网 2020-01-02 13:16:48

近日,国内房地产行业中的头部企业——富力地产宣布了股份增发方案:配售2.73亿新股,配售价每股配售股份13.68港元。而这也是富力地产上市14年以来的首次股份增发方案。

与复牌前最后一个收盘日14.74港元的收盘价相比,此次富力地产配售股份的13.68港元让约7.19%,扣除配售开支后,净配售价约为每股13.56港元。通过此次配售,富力地产预计所得款项约为37.35亿港元。

实际上,富力的股份增发计划,在去年的11月初就已提出,经过筹划之后,在今年12月初,获证监会批准。而针对富力地产此次配股事件,花旗、瑞银等国际知名投行在进行分析之后,均给予了“买入”的评级。

花旗表示,富力地产此次配售股份相当于扩大后股本约7.8%,相对股东会批准的20%,规模比预期小,相信配股后短期股价威胁已消除,考虑到富力地产流动性压力减少,以及明年销售情况或受旧改项目带动而有所改善,相信富力地产短期内将获重估。同时,花旗还对富力地产明年度股价盈利及净负债率进行了预计,并给予了“买入”评级,目标价18.6港元。

瑞银也发表了研究报告预期,并表示,从长期来看,富力地产此次配售事项将有助降低负债比率,可透过扩大股本而减缓投资者对富力负债比率高企的忧虑,予富力地产目标价22港元及重申“买入”投资评级。

具体而言,富力地产受广州两个城市更新项目所带动,今年12月至明年首季预计进账50亿元人民币,明年可售资源增加约250亿元人民币,有助抵消今年土储补充缓慢的影响。预期旧改项目销售去化率达到75%,明年销售额可增长12%至1,520亿元人民币。

从目前情况来看,富力地产要维持较好的现金流和销售前景,就必须有更多的融资进行自我输血。此次配股融资,不仅为富力地产舒缓了离岸债务的压力,同时也将会给富力地产的财务结构带来改变,且让我们拭目以待。