2019年，A股纳入MSCI指数的进程超出市场预期，随着11月“三步走”计划全部完成，A股在MSCI指数中的纳入因子将由5%提升至20%，为A股增添更多的外资“活水”。
建信基金管理有限公司金融工程及指数投资部副总经理、建信MSCI中国A股指数增强拟任基金经理叶乐天在近期举办的建信基金Wind 3C会议上指出，A股“入摩”在资金面、基本面和情绪面释放多重利好，MSCI指数成份股最为受益。在此背景下，建信MSCI中国A股指数增强基金和建信MSCI中国A股国际通ETF是投资者把握A股国际化投资机遇的优质工具。
MSCI指数成份股持续受益
叶乐天表示，A股在MSCI指数中的纳入因子逐步提升，将持续利好MSCI指数成份股，随之而来的外资流入也将从三方面为市场带来有利改变。
首先，资金流入会促进市场结构的优化。他提到，海外资金中的机构投资者占比相对A股更大，因此外资流入后，市场中机构投资者的整体占比会明显提升，从而带来市场风格的转变、流动性的改善乃至监管制度的完善。
其次，在投资理念上，海外机构投资者更崇尚价值投资和长期配置，海外资金的流入将会改善A股目前部分投资者所存在的投机以及短期炒作的风气，从而使价值投资变成主流，使市场更为有效，并最终促进量化投资的发展。
进一步地，资金结构和投资理念上的转变也将促使上市公司在公司治理、日常经营等方面持续改进，使其变得更加透明和国际化。
“总体而言，A股‘入摩’在资金面、基本面和情绪面释放多重利好，将持续、精准地使MSCI指数成份股受益，而MSCI主题指数基金，则是投资者把握相关机遇最有效、最便捷的工具。”叶乐天说。
目前，市场上MSCI主题的指数基金跟踪标的主要包括MSCI中国A股国际指数、MSCI中国A股指数和MSCI中国A股国际通指数。叶乐天认为，从产品现状来看，MSCI主题指数的布局已经比较充分，使投资者具有很大的选择余地，未来以指数增强策略和Smart Beta策略为MSCI主题指数“助力”的差异化产品可能会成为新的发展方向。
MSCI中国A股指数更适合增强策略
叶乐天指出，相较于MSCI指数体系中包含A股的其它指数，MSCI中国A股指数具有三个相对优势。第一，被纳入该指数的成份股均为陆股通标的，是外资更容易去持有的一些股票，受外资流入的利好影响更大；第二，该指数不仅包含已经纳入MSCI的A股标的，也包含未来将要被纳入MSCI的A股标的，这也使得投资者看好它未来的表现；第三，该指数成份股较多、市值分布较广，行业分布更均衡。
他还提到，MSCI中国A股指数更适合做增强策略。目前，该指数成份股的市值分布、行业分布和分散程度同沪深300较为接近，整体增强预期效果也和沪深300指数较为相似。未来，随着越来越多的A股纳入MSCI体系，MSCI中国A股指数的成份股数量会有所增加，量化的整体宽度也会随之增强，这将更有利于挖掘潜在的超额收益。此外，A股国际化进程不断推进，增量资金持续流入，会使该指数成份股的资金面持续向好，换言之，成份股的预期交易也将更为活跃，这同样有利于增强策略去抓取阿尔法收益。因此，MSCI中国A股指数更适合做增强策略，而且其预期的超额收益空间也会随着A股国际化的不断深入而得到进一步提升，建信基金指数团队将聚焦A股“入摩”机遇，积极把握增强收益。
在此背景下，建信基金紧跟市场潮流与趋势，挖掘自身优势，积极布局MSCI相关指数产品，除了已成立的建信MSCI中国A股国际通ETF，又推出了建信MSCI中国A股指数增强基金，以此满足投资者的差异化需求。
